绘图 沈江江

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2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制向社会公开征求意见。这意味着，继科创板、创业板、北交所后，主板市场也将全面实施注册制改革。注册制在A股全市场推开，我国资本市场深化改革上了一个新台阶。那么，股票发行注册制，对扬州企业、扬州股民，以及整个A股市场又将产生哪些影响呢？

对扬州企业有何影响？

扬企上市步伐或“提速”

但对规范经营要求将更高

在目前股票发行审批制下，企业上市需要经过层层审核通过，一家企业要上市，往往需要很长时间的排队等待。而注册制，则意味着所有新股上市将不再接受审核，只要满足条件就可以申请上市。

“注册制全面推行，这就意味着，企业上市的‘大门’将彻底打开，未来会有越来越多的企业上市，对扬州上市后备企业来说无疑是一大利好，扬州企业上市步伐或提速。但另一方面，不审核不代表就没有门槛，企业还是必须满足一定条件才能上市。此外，上市常态化的同时是退市常态化，市场将‘有进有出、良性循环’，这就更加要求企业要规范经营，做强业务，才能达到上市条件，不被市场淘汰。”对于注册制对扬州企业的影响，扬州一家券商证券分析师这样表示。

据了解，截至目前，扬州共有23家公司在境内外上市，34家公司在“新三板”挂牌，1家企业取得境内上市批文，1家企业境外上市递表，3家企业报中国证监会或交易所待审，14家企业在江苏证监局辅导备案。此外，还储备有一批上市后备企业，注册制实施后，对这些企业来说，将是一大机遇。

对扬州股民有何影响？

对股市实际操作影响不大

但打新股的收益或要下降

注册制改革后，对于普通股民股票交易又有什么影响呢？对此，业内普遍认为，影响并不大。

不同于科创板、创业板和北交所的是，这次注册制改革从主板实际出发，对两项制度未作调整：一是自新股上市第6个交易日起，日涨跌幅限制继续保持10%不变；二是维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。也就是说，股民买卖主板股票，交易规则并未发生变化。

不过，全面注册制后，主板新股上市后前5个交易日也将跟科创板和创业板一样，不再限制涨跌幅，以后新股价格将一步到位，新股上市出现连续涨停的现象将不再出现，同时新股定价也将改变，主板新股将取消定价限制，这可能导致新股发行定价普遍提高，新股破发概率也大大增加。所以，对于喜欢打新股的股民来说，以后打新股的收益可能会有所下降。同样的道理，由于很多基金也会参与打新股，会通过网下打新增厚收益，所以注册制改革后，对于一些参与打新股的基金收益也会有所影响。

对股市有何影响？

短期对大盘走势影响不大

长期有利于市场保持健康活力

从过往经验来看，科创板注册制试点推行后，曾对股市产生较大影响。因此，不少股民担心，注册制后是否会出现新股过快扩容分流场内资金，导致股市走弱？

对此，业内人士认为，目前A股五大板中，科创板、创业板、北交所已经实行了注册制，只有沪市主板和深市主板还没有。按照证监会公布的定位，主板是给“大盘蓝筹”上市用的，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业，这类企业本身数量有限，可能并不会因为注册制而集中爆发出上市需求，所以短期对影响的冲击并不会太大。

从昨日A股走势来看，两市走势均较为平稳，沪指收盘还微涨0.02%，这表明全面注册制消息并未对股市走向产生实质影响。

但从长期看，业内认为，全面注册制后市场“有进有出、良性循环”，有利于加快A股的新陈代谢，有利于市场保持健康活力，对A股来说是一个长期利好。 记者 何世春

关键词： 股票发行注册制 良性循环 中国证监会